A Alibaba fechou o 2º trimestre de 2026 com lucro líquido de 10,4 bilhões de yuans, o equivalente a US$ 1,5 bilhão. O resultado é uma queda de 75% na comparação com o mesmo período de 2025. A receita total do grupo somou 269 bilhões de yuans entre abril e junho, alta de 9% no ano. O diretor financeiro Toby Xu explicou que o crescimento da receita foi puxado pelos negócios de computação em nuvem e entregas rápidas.

O lucro encolheu porque os investimentos em tecnologia explodiram. Os gastos de capital chegaram a 67,7 bilhões de yuans no trimestre, alta de 75% em relação a 2025. A empresa gastou mais para expandir a capacidade computacional para IA e por causa do encarecimento de componentes de chips. O fluxo de caixa livre ficou negativo em 44,7 bilhões de yuans, ante saída de 18,8 bilhões no mesmo período do ano anterior. Foi o 2º trimestre consecutivo de fluxo negativo e o 11º seguido de queda anual.

O e-commerce puxou os resultados para baixo. Na China, a receita caiu 8%, para 110,9 bilhões de yuans. No exterior, recuou 1%, para 27,8 bilhões de yuans — a primeira queda anual desde 2019. O presidente do Alibaba E-commerce Group, Jiang Fan, apontou pressões geopolíticas e políticas tributárias como causas. Analistas do banco Nomura citaram a fraqueza do consumo e uma base elevada de comparação.

Do lado positivo, os negócios de nuvem e IA cresceram 45%, somando 48,4 bilhões de yuans. Só os produtos de IA geraram 12,4 bilhões de yuans — 12º trimestre seguido com crescimento acima de 100%. O CEO Eddie Wu reiterou a meta de atingir US$ 100 bilhões em receita anual com nuvem e IA em até 5 anos, com margem de lucro superior a 20%. A empresa informou ainda que seu processador de IA Zhenwu M890 já é usado por mais de 650 clientes.